新湖期货-PTA-1月6日

　　上一买卖日，PTA现货市场商谈尚可，主流供应商有出货，贸易商商谈为主，一般聚酯工场递盘，基差松动，地区基差价差扩展。下周主港货在05+10~20有成交，宁波货在05-10~0成交，成交价钱区间在5285~5395左近，夜盘成交偏高端。月下及月尾在05+5~15有成交。2月初在05平水有成交。主港主流现货基差在05+10。本钱方面，隔夜国内油价反弹，PX收于948美圆/吨，PTA即期加工费402元/吨。装配方面，华东一套220万吨PTA装配重启中，估计明天出料，该装配12月下泊车检验。华南一套110万吨PTA装配已正常运转，该装配1月4日按计划重启。东北一套220万吨PTA装配已正常运转，该装配10月下泊车检验。需要端聚酯完工持续小幅下滑，终端织造完工大幅下滑。整体来看，PTA持续供需双弱格式，近期供应持续膨胀，累库幅度比预期慢。终端需要转弱，聚酯完工低位，需要支撑缺乏。综合来看，PTA持续供需双弱格式，因为供应增量不迭预期，累库进度慢。近期微观资金对5月合约买卖需要预期为主，PTA绝对估值上升，不外PTA依然面对供应上升的预期，和年后需要恶化能否兑现仍存不确定性，PTA下行幅度会受限，估计震动回落，中期仍可做空财产利润（多SC空TA）。