PTA：05震荡市，5-9反套减仓

　　【市场概览】

　　PX：尾盘石脑油价钱弱势稳定，5月MOPJ在680美圆/吨CFR左近震动；PX价钱略弱，市场一单5月亚洲现货在1118，两单6月亚洲现货分别在1111和1112美圆/吨CFR成交。PX估价1113美圆/吨CFR，较上周四上涨9美圆。

　　MEG：海南一套80万吨/年的乙二醇装配已于近日泊车，目前暂无重启计划，后续本网持续跟进。

　　华店主港地区MEG口岸库存约108.2万吨左近，环比上期添加4.1万吨。其中宁波9.7万吨，较上期添加0.7万吨，4月3日至4月9日宁波首要库区日均发货约2000吨左近；上海及常熟11.3万吨，较上期添加1.3万吨；张家港54.1万吨左近，较上期添加3.0万吨，某主流库日均车提发货约6000-6500吨左近；太仓16.5万吨，较上期添加1.0万吨，两主流库日均发货5500-6000吨左近；江阴及常州13.1万吨，较上期添加0.5万吨。另外，主流内贸中转罐统计库存在3.5万吨左近，较上期添加1.0万吨。

　　4月7日至4月9日张家港某主流库区MEG发货量24000吨左近，太仓两主流库区MEG发货量在27300吨左近。

　　聚酯：吴江一大厂位于南通一套25万吨聚酯新装配今日升温，预计下周出丝。装配配套生产阳离子长丝为主。

　　江浙涤丝产销全体偏弱，至下午3点左近均匀预算在4成略偏上，江浙几家工场产销在50%、30%、45%、10%、85%、35%、50%、20%、0%、50%、40%、40%、35%、70%、110%、50%、120%、20%、20%、0%、10%、0%、30%、10%、40%。

　　直纺涤短产销油腻，均匀32%，局部工场产销：20%，20%，30%，80%，50%，25%，20%，50%，20%。

　　周末江浙涤丝产销全体油腻，两天均匀预算在2-3成，江浙几家工场两天均匀产销在55%、15%、50%、30%、30%、30%、45%、50%、30%、0%、40%、10%、25%、10%、15%、20%、20%、0%、50%、0%、0%、0%、20%、30%。

　　【趋向强度】

　　PTA趋向强度：0 MEG趋向强度：0

　　注：趋向强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2透露表现最看空，2透露表现最看多。

　　【观点及建议】

　　PTA：主流PTA供应商持续在市道市情上收货，对近月合约带来提振。5-9反套减仓。短时间05震动市，09合约转折点或将在4月尾到来。05合约多PTA空乙二醇持续参与。09合约多PTA空Brent。主力向09合约转移， 05合约持仓从168万手降至103万手。但是行情拐点依然需要由聚酯端的完工明显下滑来驱动，当前成本支撑依然存在，意味着即使短时间有回调，其行情也可能重复不流利。我们认为4月尾是重要的转折点，首要是由于聚酯的库存和完工冲突在4月尾无望激化，并逐渐兑现为完工的集中下调带来顺畅的PTA负反馈格式。短时间05合约以震动市看待，5-9反套减仓。

　　MEG：口岸库存去化4万吨加之海南炼化泊车，乙二醇反弹。保持05保持震动市判断，下方4000支撑，上方4200压力。中期存眷未来09合约逢低做多机会，逢低存眷9-1正套。09合约逢低多PTA空乙二醇。4月份海南炼化泊车/【恒力石化(600346)、股吧】(600346)检验/浙石化转产/卫星石化(002648)检验对于国产供应量来说有一定的减量，但是全体供应量121万吨/月的水平，全体紧均衡，4月份无望小幅去库。进口方面美国（USA）南亚、韩国装配重启进度不迭预期并有局部检验，因此全体进口量4月份小幅下调至55-56万吨。但是供应缩量之下，聚酯完工也已经见顶，4月份乙二醇紧均衡，但是5月份再次累库。整体来看05合约难有趋向性行情出现，保持震动市操作。09合约多PTA空乙二醇对冲为主。