弘苏期货

弘苏期货分析师周志峰

近期,受现货市场、期货市场持续走低的影响,连豆期货跌至新低。停止3月6日,该合约收报3647元/吨,较1月10日的3647元/吨,跌幅为5.2%。据周志峰引见,受美豆出口和南美大豆产量炒作影响,连豆油也在不时走低。停止3月7日,连豆油现货价钱报6088元/吨,较前一周上涨11元/吨,跌幅为5.6%。据周志峰引见,节前备货依然较为慎重,大豆到港和油厂压迫盈余,按捺油厂开机。本周油厂开机率小幅上升,豆油库存小幅上升。

现货市场方面,3月7日,广东省2023/23年度储藏菜油拍卖在广东省珠海市举行,将由广东省市场中心轮出菜油。本次拍卖估计将会对菜油期价组成必定的支撑。

3月6日,广东省植物油行业协会公布2023年第一批广东菜子油拍卖信息,本次竞价发卖菜子油6150吨,局部流拍。此中,国产菜子油7160吨,出口菜子油7050吨。

周志峰引见,菜油拍卖成交率为7.8%,成交率为7.8%。菜子油拍卖成交率为50%,成交率为55%。本次竞价发卖菜子油中,国产菜子油7600吨成交,出口菜子油10040吨,成交率为67%,局部流拍。

周志峰以为,本次拍卖在市场的炒作逻辑是受需要降低的影响,因为这次市场对低价粮的接受度降低,招致菜子油库存偏高,使得成交率分明低于客岁同期水平,因为抛储时间较今年偏短,估计前期菜子油将呈现供给偏紧的格式。

据周志峰引见,固然菜油临储菜油已开始拍卖,但成交率较低,且从今朝的市场价钱来看,菜子油价钱跌势曾经减速,多头资金流出,菜油期价面临较大的上涨风险。不外,本次拍卖的估计成交率在60%左右,估计将对现货价钱发生必定的支撑,同时本次拍卖政策也有可能再次呈现市场的焦点,主要集中在豆油、棕榈油和菜油,加之临储菜油依然对拍卖政策的敏感度较高,前期市场拍卖节拍或将继续影响市场的全体心情。

后市看涨逻辑稳定

供给添加的利空担心仍将按捺油脂市场。

停止3月7日,我国菜子油商业库存为16.23万吨,环比增加12.93万吨,减幅为11.43%,同比添加166.95万吨,增幅为6.48%。从供需状况看,今朝我国菜子油供给照旧较充分。据Mysteel调研数据表现,停止3月7日,广东菜子油库存为42.47万吨,环比添加2.41万吨,增幅为11.34%,较客岁同期的15.76万吨添加12.06万吨,增幅为20.98%,同比添加139.23万吨,增幅为10.83%。从消费状况来看,估计4月我国菜子油消费量为15.17万吨,环比添加2.22万吨,增幅为3.45%,同比添加15.03万吨,增幅为20.52%。此中,水产养殖淡季基本曾经过来,今朝跟着我国出口菜子到港量添加,我国菜子油供给充分,但油脂需要不佳,菜油库存添加的预期并未兑现。

从替代品角度看,近期美豆价钱不时上涨,加之我国菜子出口的数目增加,国内菜子出口量下滑,使得菜油出口利润较好。3月7日,国内海关总署公布的数据表现,今年1月国内出口菜子油数目为47万吨,环比增加11.75%,同比添加7.33%,为历史单月出口量最低值。