国际期货油价查询表图片

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从图上可以看出,近段时间,国际期货油价出现了大幅上涨,特别是布伦特原油价格上涨超过130美元/桶,WTI原油价格在美国的期货市场合约上有9个月的价格增长,分别是:2月21日2月21日3月17日,6月12日,10月18日,10月15日,11月2日,10月28日,12月16日,12月19日,12月25日,12月9日,12月29日,12月30日,12月14日。

其实就目前而言,人们就要避开油价上涨的风险,因为原油价格上涨往往预示着经济增长的不确定性,而美联储紧缩政策往往会导致通胀预期上升,而美国股市下跌往往会引发美股止跌,而当美联储加息并将缩减购债规模,那么人们就会减少对股市的配置,从而使得风险资产更容易受到打击,造成了石油和有色金属的避险需求增加。

而造成油价上涨的原因,我们需要搞清楚,油价上涨有什么原因:

其一,石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯等非OPEC国家2020年第一季度石油产量增加了100万桶/日,这使总产量提高了7万桶/日。沙特和俄罗斯上调了产量预期,伊拉克和科威特将产量提高到了1100万桶/日。而沙特阿拉伯计划向亚洲国家供应更多石油。

其二,尽管OPEC及其盟国实施减产的可能性降低,但是仍可能继续增加出口。OPEC及其盟国在2020年第一季度经历了三次减产,之前OPEC+将减产协议延长至2020年3月。2020年3月,沙特阿拉伯石油部长阿达(Abdulaziz bin Salman)表示,该国的额外石油产量将继续上升,因沙特正致力于执行减产协议。

其三,石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯等非OPEC产油国2020年第一季度石油产量增加了100万桶/日。俄罗斯能源部长诺瓦克称,俄罗斯可能会考虑根据这一协议将石油产量提高到1100万桶/日。而OPEC的成员国沙特和阿联酋在2020年第一季度仅提高了产量,其他成员国也没有跟上。

综合以上两个因素,沙特、俄罗斯和其他OPEC产油国预计2020年第一季度石油产量将超过1240万桶/日。这就使得OPEC的备用产能可以维持当前的产量水平,即OPEC在3月份减少了近600万桶/日的产量,但是2月份产量没有达到这一数值,只增加了15万桶/日,达到了大约9913万桶/日。这使得OPEC+的有效产能维持在800万桶/日左右。

沙特对于协议OPEC减产并没有解读,伊拉克甚至还表示,伊拉克正在考虑根据协议进行,以弥补此前在协议中的“漏洞”。

OPEC+的减产执行率仅为50%,而联合部长级监督委员会(JMMC)公布的数据显示,沙特4月减产执行率仅为127%,创下了自2018年11月以来的最低水平。

OPEC月报:OPEC成员国2020年第一季度的净减产执行率只有12%,低于OPEC+减产协议规定的目标

虽然市场普遍预计OPEC的第二和第三季度将出现平均减产100万桶/日的水平,但是OPEC+仍然认为2020年第一季度原油产量会进一步减少。

报告显示,OPEC1月份的原油产量为2959万桶/日,较上月增加120万桶/日,这是欧佩克+遵守减产协议的最新迹象,沙特4月份的原油产量为1076.2万桶/日。