油脂：波动运行

　　【盘面回忆】近期油脂开端买卖理想，在以后花费照旧不佳的状况下油脂施展阐发弱势运转；隔日盘中因为MPOB3月陈述招致长久下跌，但思索到超预期进口持续性有待察看终究施展阐发下跌乏力。

　　【市场消息】MPOB发布3月供需陈述：产量128.8万吨，根本契合市场预期；进口148.6万吨，超越市场预期；因而库存为167.3万吨，显着低于市场预期10万吨。

　　【供需剖析】棕榈油方面：近期国内棕榈油买船主动水平无限，估计国内涵较高库存压力及偏弱花费心情下，买船节拍偏慢。花费方面跟着气温上升，华东棕榈油估计将能逐渐运用棕榈油进调和油安慰棕榈油的花费，以以后豆棕现货价差来看，估计棕榈油替换花费增量分明，棕榈油短时间价钱下方较波动。但因为高库存的影响，棕榈油价钱将一直坚持震动区间跟从动摇。

　　豆油方面：跟着大豆逐渐到港，豆油原材料供应边沿添加分明，但能够受制于压迫主产品豆粕花费的疲弱，其压迫能够存在主动减小的能够，供应量的限定赐与豆油必定价钱支持，但跟着气候转暖，棕榈油对豆油替换花费的添加将会自华东地区向北逐渐挤占豆油的花费市场，其基差思索将会开端逐渐转弱。

　　菜油方面：以后菜子的到港稳步添加，且菜子的压迫利润绝对施展阐发较好，油厂压迫菜子能源较足，菜油供应施展阐发波动，花费端则需求菜油挤占对豆油的替换来完成，因而思索豆菜价差存在向下的驱动。

　　【战略观念】豆菜价差做缩思索入场。