期货直播室喊单美股不再把坏消息当作好消息 大摩：标普500将再跌25%

金融市场秩序在逐步恢复，这对股市多头来说是一个可怕的迹象。关于经济数据的坏音讯时隔很长一段工夫后再度开端对股市不利，这进一步证实阑珊恐惧曾经取代通胀焦虑成为股市的首要驱动要素。债市对此慢条斯理，这对涉足两个市场的投资者来说是件好事，但也进一步证实，对经济的担心曾经主导了股债两市。

周四，疲软的批发销售数据将按捺美联储收紧政策的猜测不为美股带来好音讯，标普500指数上涨2.5%，纳斯达克100指数上涨3.4%，小型股上涨超越2.5%，VIX动摇率目标回升至22以上。10年期美国（USA）国债收益率徘徊在3.45%左右，低于本周早些时分的峰值3.63%。

Edward Jones初级投资策略师Mona Mahajan透露施展阐发：

“令人担心的是增加和经济远景，和美联储能否会将经济推入阑珊。市场不会忽视咱们在进入低迷期的事实，那末股市能否会回到低点，回吐近期的一些收益？咱们以为这肯定是一种可信的情景。”

经济阑珊担心占据下风，更多动摇将至！

几个月前，经济方面的坏音讯往往被投资者视为好音讯，因其标明美联储的加息在为经济降温并按捺通胀。但现在这一状况能够即将发作转变：跟着美联储过度紧缩的危害增加，很多投资者更加担心2023年呈现经济阑珊。

周四公布的数据标明美国（USA）经济增加在放缓，上月批发销售额和制造业指数都有所下滑，但劳动力市场依然强劲。11月批发额下近一年来最大降幅，消费者健康状况遭到质疑，而一些工厂目标也表现，受需求疲软等要素拖累，经济在收缩。与此同时，地区联储的数据表现，纽约和费城地区的制造业疲软幅度超越预期，后者的新订单目标跌至疫情爆发以来的最低程度。

FBB Capital Partners的研究主管Mike Bailey透露施展阐发：

“投资者将目光从美联储身上移开了，并预计市场将走低。他们意识到，鲍威尔与投资者之间的角逐能够会持续三个月、六个月或九个月。”

他弥补说，周四短期美国（USA）国债收益率上升，而长工夫美国（USA）国债收益率降低，“这符合美联储近期采取鹰派行动的主题，利率能够持续升高，但也能够招致更严重的阑珊，这实际上意味着长工夫增加放缓和长工夫利率降低。”

iShares20年期以上美国（USA）国债ETF（TLT）无望连续五周跑赢SPDR标普500指数ETF（SPY ），创下2020年3月以来最长的连胜纪录。12月，美国（USA）国债基金的收益率比后者高出近10个百分点，无望创下同期的最佳月度施展阐发。

Evercore ISI首席股票、衍生品和量化策略师Julian Emanuel指出，美联储将对来岁失业率的猜测从7月的3.5%升至4.6%，历史上这类幅度的上调“毫无不测招致了经济阑珊”。他弥补道，在经济阑珊开端之前，熊市不会触底，建议进行防御性建仓，由于2023年上半年能够仍有动摇。

瑞银全球财富管理初级美国（USA）股票策略师Nadia Lovell透露施展阐发：

“今天市场回落对咱们来说并不不测。市场希望美联储不会按照他们所说的去做。危害越来越大，这就是市场在努力处理的成绩，咱们还以为美股还不触底，能够要到往年上半年才能看到。”

周四，Commonwealth Financial Network投资管理主管布赖恩·普莱斯（Brian Price）指出：

“往年的最后两周将很有趣，由于不重要的经济数据发布和很多交易员将休假，市场能够会呈现更大的动摇。此外，投资者将迎来关键的财报季，这将让人们进一步了解公司如何应对通胀。如果咱们确实看到一个不那末令人鼓舞的财报季，那末2022年大部分工夫的动乱将持续延续。”

大摩：标普500指数或再跌25%

摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊透露施展阐发，通胀在6月份达到9.1%的峰值后，未来12个月只会降低。但在当前的低迷中曾经遭受重创的股市，很容易遭到更多动乱的影响。

威尔逊称：

“通胀曾经见顶。咱们非常确信，来岁通胀将大幅下滑。真正的成绩是，这对增加意味着什么？”

威尔逊以为，企业红利阑珊是熊市的第二阶段。他指出，经济增加放缓的影响还没有反映在市场上。

大摩猜测，2023年标普500指数成分股公司的红利将比普遍预期低16%。威尔逊本月早些时分还称，到2023年3月底，标普500指数能够会比目前程度上涨约25%至3000点。

他在谈到企业红利远景时说，通胀是推动企业利润走高的首要原因，因此通胀降低将损害企业利润率，无论经济能否进入阑珊，这类状况都会发作。这与他本月早些时分的言论相呼应。

一些公司曾经感遭到了充满不确定性的经济带来的痛苦，科技公司尤为明显。亚马逊和facebook母公司Meta的第三季度业绩都施展阐发不佳，亚马逊的利润和支出低于华尔街的预期，Meta的支出和利润也有所降低。威尔逊评论称：

“一些公司曾经陷入阑珊。咱们知道，往年每个季度的财报都令人失望，但咱们还不得到2023年的指引，由于2023年还没有到来。但高管们将不得不在来岁1月份处理这个成绩，届时他们将降低财务成本猜测，这能够为投资者创造一个逢低买入的机会。不管怎样，跟着收益降低，市场必然会做出负面反应。”