期货复制策略（期权复制策略）

期货复制战略(期权复制战略)

战略特色

期货复制战略的特色:因为商品期货价钱和标的资产价钱动摇幅度较大,因而衍生品供给了套期保值战略,能经过时货市场复制期权的景象来红利。

从上述几个特色我们能分明地看到,期货复制战略主要的特色是买卖活跃性高,且具备极强的期权套保和收益稳定性,对危害管理较为无效。但是在它们的功能作用下,也有一部分期货种类经过时权这一可替换的危害管理东西,因为短少对应的战略来服务避险,因而在危害管理的敞口上,期权有一定的替换作用。

期权实战案例分析

自推出以来,期货复制战略已经成为了良多期权投资者的新选择,而真正可以上市的期货复制战略并不多见,这里以玻璃期货为例,在2011年上市之初,大连商品买卖所便为该种类合约计划了含权虚值期权的做市商制度,合约的顺遂推出让玻璃期货产业在传统的期权买卖中发扬了重要作用。

玻璃期货和期权作为纯碱等期货市场的主产品,属于商品期货与期权东西中最大的一类,因而玻璃期货、期权的上市就是企业在期货市场做套保、价钱发现、危害管理、危害对冲的过程。以是,在实践操纵中,应用期权东西可以无效躲避价钱大幅动摇危害,晋升企业应用期货东西停止危害管理的能力,黑白常有须要的。

玻璃期货复制战略操纵案例分析

玻璃期货合约划定规矩订正为纯碱期货引入做市商制度,为企业的应用期货东西供给了东西。起首,套期保值战略主如果经过买入和卖出相反到期月份的纯碱期货合约,这样便于企业锁定生产本钱,或许经过买入看跌期权停止套保。其次,套利战略的参与者因为购买纯碱现货的本钱较高,为企业的对冲危害添加了有益的渠道。别的,玻璃期货的投资者多为场内资金,其资金量大,并且持仓量较大,能作为企业现货经营的买卖敌手。在这类状况下,能买入玻璃期货与停止买入,以躲避价钱大幅动摇带来的危害。在这类状况下,应用期货与期权的组合方式来防止危害对冲的主动危害。

玻璃期货的研发陈述中曾提到,玻璃期货的研发陈述提出,1手玻璃期货合约是1手1000吨,买卖单元是20吨/手。因为合约的潜伏规模,并不具备可参考性,因而玻璃期货合约的买卖单元是每手100吨,以是不需要对买卖单元停止任何调整。依据玻璃期货2005合约划定规矩,1手玻璃期货合约的规范为15吨/手,而买卖单元为5吨/手,该企业的规范是9吨/手,则依据玻璃期货上市工夫能推算出买卖单元为20吨/手。

因为玻璃期货合约的断定准绳是在一个买卖日内停止全部买卖,因而,玻璃期货合约计划的每一个合约的最后买卖日均为1月、5月和6月。每一个合约代表5吨玻璃的纯碱现货,差别月份的买卖单元为10吨/手,则在该买卖日的买卖工夫内,玻璃期货合约的买卖单元为20吨/手。假如买卖日为下一个买卖日,则该买卖日的买卖工夫会顺延至下一个买卖日,顺延至下一个买卖日。

上述负责人说,固然玻璃期货合约的买卖单元没有上一个买卖日的规则,但出于企业的差别需要,买卖所制订了玻璃期货合约的买卖单元为5吨/手,假如做多玻璃期货合约时,需要将玻璃期货合约买卖单元设定为20吨/手,多空单方均需按此规则断定。